《思想库报告》第328期

编辑手记

银监会最新的《商业银行杠杆率管理办法》中，拟规定商业银行的杠杆率不得低于4%。限制杠杆率的意义，在于防止银行过度承担风险，本质是将金融危机的事后风险，转移为银行日常经营的事前成本。人为设定较高的杠杆率要求，使市场不能完全自由分配资金资源。如果考虑国际金融市场竞争，苛刻的杠杆率要求，可能降低中国商业银行的竞争能力，抑制金融创新。而金融发达的美国，贝克尔提出次贷危机中，两房的监管机构被“俘获”，从而对纳税人和经济都造成了严重损害，因此，在加强监管力度的同时，也要考虑监管机构被“俘获”的应对之道。

转到欧元区，近期希腊债务危机有恶化趋势：一边是市场日益加剧的违约担忧，一边是欧洲明确表示反对债务重组。希腊纠结不过是欧元区诸多问题的映射之一，当前格局之下很可能无解。

河南325省道惊现半拉子工程，原因在于各地死守本地短期利益优先原则，不从构建统一大市场的角度来理解这些大型基础设施所带来的好处，中国市场的割据仍严峻。

李娜法网夺冠，可喜可贺，虽然目前体育去政治化很困难，但无论如何，国有体制边缘有创新，并且取得成绩，这为运动员提供了额外的选择，这种国有体制的变革运动，实际上也是中国改革过程中广泛采用的路径。

重庆模式与广东模式是两种不同的治理机制：两者都试图对目前的混合体制的内部紧张作出回应，但重庆模式在强化大政府的管理机制，准备通过部分地回归原有体制，缓解当下的社会冲突；广东模式指向了市场和社会自治，推动制度变迁。

提高财政透明度任重道远，论及规范政府采购，首先是预算要严格审查，把钱花在最应该花的地方；之后才是在采购环节上加以完善。但现实中，公开预算步伐落后，更需要倡议推进。

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目 录

宏观经济与金融

杠杆率监管：防范系统风险不应抑制金融创新

两房“俘获”的监管者

拿什么拯救希腊

大型基础设施建设切忌地方本位

公民社会

用运动改变一切

区域产业

欢迎广东模式、重庆模式的竞争

政府财政

规范政府采购，关键还得盯住预算