城投债未来发展及我国市政债券制度设计

2013年6月19日，由刘鸿儒金融教育基金会与上海金融与法律研究院联合举办的“城投债未来发展及我国市政债券制度设计”讨论会在上海举行，本次活动系“鸿儒论道”2013年的第8期。本期邀请到鹏元资信评估有限公司常务副总裁周沅帆先生作主题报告，上海财经大学公共管理学院副教授郑春荣、海通证券资产管理部固定收益总监杨贵宾担任现场对话嘉宾。活动由刘鸿儒金融教育基金会秘书长沈丹义主持，共有五十余位业界人士参与了此次研讨会。

周沅帆先生从回顾我国历史的角度着手，向在场嘉宾介绍了我国地方政府融资的三个历史阶段，并通过列举数据和国内外比较的方式分析了我国我国地方政府融资现状及风险。随后，以上海为范本，对中国城投债发展的发展历程和未来发展趋势做出阐述。结合日美等国的市政债的发展经验，对我国城投债转变为市政债券的路径以及转变后的监管规则制定都给出了独到见解，演讲生动风趣，引发阵阵掌声。

在对话环节中，几位嘉宾表达了对周沅帆先生的钦佩和认同，同时也表达了自己对城市债的看法和观点。上海财经大学公共管理学院副教授郑春荣指出，在我们讨论当下的金融风险和融资盛宴时，更应关注地方资产偿还地方债务的法律合法性，帮助其建立立法来约束地方政府的债务管理。

海通证券资产管理部固定收益总监杨贵宾先生认为，地方政府可以采取更多地通过市场的机制来监督的方式，多发债而少发银行贷款。

活动的最后，上海金融与法律研究院聂日明对周先生的观点表示赞同，认为目前中国资本市场的城投债风险还是比较低的，并就目前民众关心的房价与政府债务的关系问题同三位嘉宾进行了热烈讨论。