【鸿儒论道报名】张智威：中国财政问题的宏观影响

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中国正面临1981年以来最严重的财政风险。中国地方政府财政总收入的35%来自土地出让金，然而土地招拍挂交易额在2014年下降了37%；而由于支付的滞后性，财政收入风险将在2015年急剧上升。过去二十余年，土地财政通过上下游相关产业，带动中国经济度过一段黄金时代。然而，对土地财政的高度依赖，在极大增加杠杆的同时，也透支了增长的潜力。

更令人担忧的是，财政部出台的一万亿地方债置换计划，尚未起到想象中的积极效果。首个省级地方债计划未能如期发行，同时市场也预测，地方债发行将在多省市全面延迟。

    然而财政危机也将带来机遇，推动改革进程加速。本期【鸿儒论道】主讲嘉宾张智威博士将为我们解析，未来数年宽松政策背景下，地方政府在产权制度改革、税收结构改善、基建项目资金来源优化、资源税费提高、资本项目进一步开放等方面带给资本市场的机会。

张智威，2014年10月起担任德意志银行大中华区首席经济学家，股票策略主管。他于1996年毕业于北京对外经济贸易大学，获得经济学学士学位；2001年，获得加州大学圣地亚哥分校经济学博士学位。2001年加入加拿大中央银行，担任该行经济学家；2002年6月至2008年7月，供职于国际货币基金组织亚太部和研究部，负责包括中国经济在内的多项研究工作；2008年7月至2010年2月，担任香港金融管理局高级经理，负责中国宏观经济研究、并领导中国大陆研究团队工作；2010年2月至2011年7月，担任中金公司研究部副总经理；2011年7月至2014年7月，担任野村证券中国区首席经济学家。